全球监管趋严,外汇经纪商又应该何去何从?

2020-06-12 15:59 

在经济全球化、金融交易自由化的国际潮流引领之下,外汇的渗透力和竞争力在不断增强,监管也愈发成为当前外汇零售行业的焦点话题。监管对于一个合规的市场来说是正常的事情,并且监管机构也在不断地改革中。从CySEC宣布禁止交易赠金并设置50倍杠杆上限,到NFA要求美国外汇经纪商公布更多数据,再到ESMA落实禁二元期权、限杠杆的监管新规,可以发现行业监管愈发严格。那么在全球监管趋严的背景下,外汇经纪商又应该何去何从?

优胜劣汰

未来几年外汇行业的主要趋势是在立法压力不断加大的情况下继续巩固市场。在与以往不同的监管环境下,每一家外汇经纪商都面临着多重的运营压力,不得不去调整运营策略。在行业竞争愈加激烈以及监管趋严的背景下,小型的外汇经纪商和资金雄厚的大型经纪商相比,压力更大,可能会被迫退出市场。
另一方面,随着交易者对外汇经纪商的熟悉,交易者在选择服务的时候也将越来越“挑剔”,主要的选择标准不是赠金或其他优惠,而是经纪商的专有技术和为客户提供尽可能方便的产品和服务。这将会淘汰掉一批跟不上时代节奏的经纪商,整个行业进一步更新。

监管愈加严格

8月1号欧盟ESMA颁布的新规正式实施
主要内容包括:
1. 禁止向零售客户推销、分销或出售二元期权。
2. 限制向零售客户推销、分销或出售差价合约(CFDs)。限制交易差价合约(CFDs)的激励措施,如赠金营销。ESMA新规要求,针对零售客户,经纪商必须将主要货币对(直盘)杠杆从现有的200:1下调至30:1;将次要货币对(交叉盘)、主要指数及黄金等交易杠杆下调至20:1;其他指数及大宗商品被下调至10:1;加密货币交易杠杆限制在2:1。

塞浦路斯证监会(CySEC)

CySEC在2016年12月底颁布对外汇、差价合约(CFDs)、二元期权等塞浦路斯投资公司(CIFs)的交易杠杆比例及赠金等行为做出了新的监管要求。

伯利兹国际金融服务委员会(IFSC)

伯利兹国际金融服务委员会(IFSC)于2017年2月开始任何持有IFSC监管牌照的衍生品公司的监管资本将从100,000美元提高至500,000美元。这一新规的对象包括外汇、期权、期货、差价合约(CFDs)等经纪商。

新西兰金融监管局(FMA)

新西兰金融监管局(FMA)自2017年12月1日起,任何新西兰或海外公司都必须取得FMA授权牌照,才能向新西兰公民合法提供短期金融衍生品(清算时间在3天内)。”

日本金融厅(FSA)

日本金融厅(FSA)决定在2017年9月起将日本外汇保证金行业的交易杠杆倍数下调至最高10倍,缓冲期为一年。

美国国家期货协会(NFA)

美国国家期货协会(NFA)2017年12月提出规定,要求在美国营业的外汇经纪商必须向他们的客户提供每笔交易的具体成本细节,无论客户是否需要这一信息。外汇经纪商需要向客户披露所有的佣金、手续费等各种形式的成本费用。

澳大利亚证券投资委员会(ASIC)

今年4月4日起对零售场外(OTC)衍生品客户资金进行改革,禁止经纪商动用客户资金作为运营资本,同时规定任何持有澳大利亚金融服务牌照(AFSL)的公司都必须执行新的客户资金报告义务。

澳洲经纪商存在感增强

受到欧盟MIFID II政策的影响,欧洲经纪商对于政策的变动尚处于观望和调整中。目前阶段发现,有部分英国FCA经纪商开始转向离岸岛监管,还有一部分中国代理商把业务转移到澳洲监管名下。
同时,几大澳洲平台的宣传攻势在年前也明显加大。交易大赛、门户网站广告投放、线下投资者沙龙和一些业内活动的品牌赞助。相对不知名的澳洲经纪商也正在筹划着以合规经纪商商铺、网络广告、展会等多种形式,来开拓国内市场。

行业人才规模壮大

对于国内外汇行业的发展,有一大批国外主流合规平台商起到了中流砥柱的作用。他们为中国外汇市场培养了一批又一批具有合规意识和专业知识的从业人员。从这个层面讲,中国的外汇市场要感谢福汇、嘉盛、IFX这样的市场先驱,在中国市场超过十年的耕耘,并输出大批行业运营人员。
从开平台这个简单的环节,到申请海外牌照、搭建、清算、媒体、展会、线下论坛,每个环节都有一批从业者和供应商的参与。这些运营人员,在最近五年积累了很多的行业经营经验。
这其中的不少人具有海外留学和在香港、塞浦路斯、英国、悉尼等主要外汇市场的游学工作经历,从眼界上而言,和海外的差距已经越来越小。

何去何从

2018年是全球外汇行业政策收缩和整顿的年份。于中国市场而言,纷杂的外汇市场,确实需要一场来自于监管机构的整顿,有利于净化市场环境,避免劣币驱逐良币的现象。在政策的趋势面前,经纪商选择以合适的方式和政策同步,不失为当前一种好的选择。鉴于中国外汇市场的重要性,以及庞大的发展潜力和惯性,很多经纪商在严格遵守合规的前提下,既不能过于保守丧失发展机遇,也不宜重复以往的高举高打、粗放发展的老路。 外汇行业发展经历的动荡和阵痛,恰恰是优秀经纪商苦练内功、扎实服务的机会。我们应当把每一次的洗牌,看作是新的机遇。如何把握机遇,经纪商需要注重业务的合规性、监管政策的同步性,在品牌打造和市场开发上,更加注重口碑传播、品牌的持续建设、服务品质和交易口碑的提升。
当然经纪商业务并不是我们看起来的那么好做,尤其是现在的竞争环境;资管公司也并不是所有的都靠谱,高回报率刚性兑付存在风险;行业的监管趋严已经是事实;第三方支付通道也不是特别顺畅。
但是,又有什么关系呢?
中国人的投资需求是旺盛的。
现在国内的投资者的投资需求这么旺盛,如何让更多的交易者在外汇保证金中赚钱,如何让更多的投资者愿意从事外汇保证金交易,这是需要行业去思考的问题。未来的零售外汇行业,必将随着行业信誉的重塑,而回到稳定、健康、阳光化的轨道上来,这也将为未来零售外汇行业的繁荣奠定坚实的基础。

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